我們認為，政策力度的進一步加大與5G正式商用，將成為自動駕駛與智能網聯汽車最重要的產業催化劑，2019年大概率成為智能網聯汽車行業需求顯著向上的拐點。從受益板塊來看，汽車電子廠商、高精度地圖廠商與V2X網絡服務商將共享產業需求快速增長的紅利。

     4月3日晚間，韓國比美國搶先一個小時，成為世界上第一個開通5G通用網絡的國家。

    作為下一代通信技術，5G不但將對通信領域影響深遠，而且其在高速率低時延方面的優異表現將為車聯通信水平帶來巨大提升。
       2018年12月27日，工信部發布《車聯網（智能網聯汽車）產業發展行動計劃》。 文件指出，車聯網（智能網聯汽車）產業是汽車、電子、信息通信、道路交通運輸等行業深度融合的新型產業形態。我國車聯網產業已進入發展快車道，產業規模不斷擴大，但關鍵核心技術、產業生態、法律法規等領域仍存在不足。

   此次《行動計劃》提出五點主要發展任務：
     1、突破關鍵技術，推動產業化發展；
     2、完善標準體系，推動測試驗證與示范應用；
     3、合作共建，推動完善車聯網產業基礎設施；
     4、發展綜合應用，推動提升市場滲透率；
     5、技管結合，推動完善安全保障體系。

   《行動計劃》還對于階段性發展目標做了明確表述

     第一階段，到2020年，將實現車聯網（智能網聯汽車）產業跨行業融合取得突破，具備高級別自動駕駛功能的智能網聯汽車實現特定場景規模應用，車聯網用戶滲透率達到30%以上，智能道路基礎設施水平明顯提升。

      第二階段，2020年后，技術創新、標準體系、基礎設施、應用服務和安全保障體系將全面建成，高級別自動駕駛功能的智能網聯汽車和5G-V2X逐步實現規模化商業應用，“人-車-路-云”實現高度協同，人民群眾日益增長的美好生活需求得到更好滿足。

清晰的政策導向和產業支持，是智能網聯汽車產業進入爆發式發展的重要前提。

     僅僅是政策扶持并不足夠，產業的發展趨勢更為重要。

     在生產端，車企對車聯網開始產生濃厚興趣，車聯網前裝裝車率已在逐步提升。這一方面是由于技術的不斷突破，使得硬件成本周期性下降，車企對車聯網產品的接受程度快速提高，另一方面，2016年開始，我國自動駕駛領域開始涌現出一批從智能電動車起步的新興車企，配備前沿車聯網功能也成為內資車型體現差異化與競爭力的手段。

     如果從汽車行業整體來說，時機也已降臨。

     通過對時間軸的進一步比對，我們發現汽車行業在追隨工業領域最新發展態勢和參照手機智能化進程的同時，存在一定的滯后性。

      回顧前三次工業革命，實際上是應用機械、電氣和信息技術等越來越先進的工具逐步將人力從生產中解放，從而提高生產效率、降低生產成本的過程。

     而對于即將到來的工業革命4.0，“互聯網”將深度參與到生產過程中去，從而將制造業對勞動力的依賴和生產成本的優化帶到一個全新的高度。

     同樣對于汽車而言，“智能汽車+車聯網”=無人駕駛，將帶來汽車行業的第四次革命。

      產業重視的背后，是技術的成熟落地。

     車聯網未來的終極落地形式是自動駕駛，而通信是自動駕駛的核心要素之一，因為汽車在運行過程中將產生巨大數據量需要實時處理。

      目前適用于車聯網需求的短程通信標準主要有兩類，一種是在歐美等發達國家均有完善架構的DSRC標準，一種是仍在不斷完善、尚處部署階段的LTE-V。

     雖然DSRC標準已十分完善，可更快應用于國內車聯網產業。但LTE-V在容量、覆蓋、高速移動場景、基礎設施完備性、更易過渡至5G環境等關鍵競爭力指標上均有優勢，更加契合車聯網與自動駕駛場景，從廣義車聯網視角來看，建立完善的V2X車路協同系統需要高水平網絡傳輸技術作為保障。

     我們預計真正自動駕駛將于2025-2030年間實現。從2019-2020年起自動駕駛產業將進入爆發式增長階段，預計到2020年每輛自動駕駛汽車每秒須傳輸0.75GB的數據，而當前以4G為代表的網絡通信技術尚有較大差距。

      與4G主要側重人與人之間的通信不同，5G形成了端到端的生態系統，具有超高速率、超大連接、超高可靠和超低時延的特點。5G-V2X相比LTE-V2X將在時延、可靠度、速率、數據包大小等方面大幅提高，LTE-V2X可支持輔助駕駛業務，而5G-V2X可以支持自動駕駛業務。

      綜合看來，我們認為LTE-V大概率將成為國內車聯網通信標準，LET-V標準確立以及5G的商用將極大推動車聯網與自動駕駛產業的發展。

     自動駕駛主要產業鏈分為傳感器、計算平臺、自動駕駛系統、汽車制造商、汽車通訊、汽車控制和汽車運營等細分行業。

在此之中，可以說汽車電子是智能網聯汽車發展的基石。

      目前國內汽車電子廠商與國外廠商存在較大的技術差距，且因為汽車電子供應鏈的特殊性，國內汽車電子廠商很難進入整車廠的前裝市場，追趕速度較慢。近年來，國內企業通過并購與合資快速獲得成熟技術和優質客戶，打入整車廠商的前裝市場，大大縮短了學習曲線。

     隨著智能網聯汽車時代的到來，萬億規模的汽車電子市場業已開啟。

     對于終端用戶來說，座艙電子產品比如顯示屏、娛樂信息系統的使用體驗，很大程度上會影響到他們對汽車質量本身的感知，隨之影響到他們的購買決定。

     智能座艙由車載信息娛樂系統、流媒體中央后視鏡、抬頭顯示HUD、全液晶儀表、車聯網模塊組合成一完整體系，對消費者購車決策起到重要影響。

     根據偉世通的數據，未來5年全球整車銷售增長率大概每年3%左右，而座艙電子的增長速度將達到8%，到2020年全球市場規模高達432億美元，其中高端車載信息娛樂系統、高端儀表、Telamatics模塊以及集成式HUD的年均增速均在30%以上。

     汽車的發展方向是解放駕駛員，智能座艙將為新一代消費者提供更簡潔、高效的交互方式，我們判斷其必將成為標配，因此智能座艙產業鏈相關公司將會有發展前景。

    傳統汽車電子供應鏈與智能手機供應鏈存在巨大差別，但智能座艙相關產品消費屬性更強，產品結構與消費電子產品類似，現有智能手機供應商完全能滿足供應需求。